Management Due Diligence

Kan ledelsen levere på investeringscaset?

Et uavhengig bilde av ledelseskapasiteten før en investering, i forbindelse med M&A eller når en ny verdiskapingsplan stiller andre krav til ledelsen.

Kontakt oss Se hvordan vi jobber ↓

Management Due Diligence

Hva er Management Due Diligence?

Management Due Diligence er en systematisk vurdering av ledelsen i forbindelse med en investering, transaksjon eller M&A-prosess. Formålet er å vurdere om virksomheten har ledelseskapasiteten som kreves for å realisere investeringscaset og verdiskapingsplanen.

I en transaksjon vurderes marked, økonomi og operasjonelle forhold grundig. Management Due Diligence retter den samme oppmerksomheten mot menneskene som skal gjennomføre planen.

Vi vurderer ikke ledelsen i abstrakt forstand. Utgangspunktet er hva virksomheten skal lykkes med, og om den har ledere, ledergruppe og ledelsessystem som kan få det til.

Smarttelefon på et stoffunderlag viser en norsk artikkel med overskriften «Dette skiller seg ut i svarene».

Investeringscaset

Ledelsen er en del av investeringscaset

En virksomhet kan ha levert godt historisk og samtidig mangle ledelseskapasiteten som kreves for neste fase. Internasjonal vekst, oppkjøp, integrasjon, marginforbedring eller profesjonalisering kan stille helt andre krav til CEO, ledergruppe og organisasjon.

Management Due Diligence gjør disse kravene eksplisitte, og vurderer ledelsen mot dem. Det gir et bedre grunnlag for spørsmål som:

  • Har CEO og øvrig ledelse kapasiteten som kreves for å realisere investeringsplanen?
  • Hvor finnes kritisk ledelsesrisiko eller nøkkelpersonavhengighet?
  • Er ledergruppen rigget for høyere tempo, skala og kompleksitet?
  • Hvor bør eksisterende ledelse støttes eller utvikles, og hvor bør teamet suppleres eller endres?
  • Hvilke ledelsesgrep bør inn i 100-dagersplanen?

Forløp

Slik gjennomføres en Management Due Diligence

Omfanget tilpasses transaksjonen, tilgjengelig informasjon og hvilke spørsmål investor eller styret trenger svar på. Før en investering er tilgangen ofte mer begrenset enn etter closing.

Kontakt oss →

  1. Forstå investeringscaset

    Avklare hva som skal skape verdi, hvilke endringer virksomheten står foran og hva dette krever av ledelsen.

  2. Vurdere ledelseskapasiteten

    Undersøke ledere, ledergruppe og ledelsessystem gjennom flere datakilder, fra intervjuer og historiske resultater til assessment og observasjon.

  3. Identifisere gap og risiko

    Sammenholde kravene med faktisk kapasitet og finne styrker, kritiske gap, nøkkelpersonavhengighet og risiko for gjennomføring.

  4. Omsette funn til handling

    Prioritere hva som bør beholdes, utvikles, styrkes eller endres, før en investering eller som del av verdiskapingsplanen og de første 100 dagene.

Evidensgrunnlag

Flere kilder. Ett samlet bilde.

Management Due Diligence bygger ikke på én test eller ett intervju. Vi kombinerer flere typer evidens for å forstå hva ledelsen har levert, hvordan den fungerer i dag og hva som kreves fremover.

  • Executive assessment

    360-feedback, personlighet og evnetester der det er relevant for beslutningen.

  • Intervjuer

    Strukturerte dybdeintervjuer med CEO, ledergruppen og andre nøkkelpersoner.

  • Observasjon

    Hvordan ledergruppen arbeider, utfordrer, beslutter og følger opp.

  • Resultater og forretningsdata

    Resultater, strategi, KPI-er, organisasjon, roller og relevant historikk.

  • Vurdering av ledergruppen

    Systematisk vurdering av ledergruppens kapasitet og arbeidsform.

  • Interessenter

    Perspektiver fra styret, eiere, medarbeidere og andre interessenter når mandatet tilsier det.

To personer samarbeider ved et bord med bærbare datamaskiner.

Når

Før, under og etter en transaksjon

Kravene til ledelsen kan endre seg betydelig gjennom eierperioden. En ledergruppe som passer ved oppkjøpet, er ikke nødvendigvis riktig rigget for neste fase.

  • Før investering

    Vurdere ledergruppen og kritiske lederroller før investeringsbeslutningen, og avklare ledelsesrisiko før closing.

  • De første 100 dagene

    Oversette investeringscaset til konkrete krav til ledelsen og prioriteringer i verdiskapingsplanen.

  • I eierperioden

    Vurdere ledelseskapasiteten på nytt ved vekst, tilleggsoppkjøp, nye markeder eller nye strategiske krav.

  • Før exit

    Vurdere ledelsesdybde, etterfølgere og hvor robust ledelsen er utenfor dagens nøkkelpersoner.

Spørsmålene investorer stiller

Bak hvert investeringscase ligger noen spørsmål om ledelsen som sjelden står i datarommet.

  1. 1

    Kan denne CEO-en lede selskapet gjennom neste fase, eller bare gjennom den forrige?

  2. 2

    Hvem i ledergruppen er kritisk for planen, og hva skjer hvis de går?

  3. 3

    Tar ledergruppen beslutninger sammen, eller rundt én person?

  4. 4

    Hvor ser ledelsen sterk ut på papiret, men er svakere i praksis?

  5. 5

    Hva må være på plass de første 100 dagene etter closing?

Ofte stilte spørsmål

  • Det avhenger av investeringscaset. Først identifiserer vi hva virksomheten skal lykkes med og hvilke krav dette stiller til ledelsen. Deretter vurderer vi dagens kapasitet mot disse kravene.

    Vi ser blant annet på ledernes erfaring og gjennomføringsevne, ledergruppens sammensetning og arbeidsform, beslutninger og koordinering, nøkkelpersonavhengighet, management depth og organisasjonens evne til å gjennomføre planen.

  • Vi kombinerer flere datakilder. Det kan omfatte strukturerte intervjuer med CEO og management team, track record og business data, executive assessment, 360-feedback, personlighet og evnetester, vurdering og observasjon av ledergruppen og intervjuer med relevante stakeholders.

    Omfanget tilpasses transaksjonen, tilgjengelig informasjon og hvilke spørsmål investor eller styret trenger svar på. Pre-deal vil tilgangen ofte være mer begrenset enn etter close.

  • Executive Assessment vurderer primært enkeltledere. Management Due Diligence har et bredere spørsmål: Har virksomheten ledelseskapasiteten som kreves for å gjennomføre investeringscaset?

    Det innebærer at vi ikke bare vurderer CEO og andre nøkkelpersoner, men også hvordan ledergruppen fungerer sammen og om roller, beslutningsstruktur og øvrige forhold rundt ledelsen understøtter gjennomføringen. Dette er særlig relevant når verdiskapingen avhenger av mer enn én sterk leder.

  • Management Due Diligence kan gjennomføres pre-deal som del av beslutningsgrunnlaget før en investering eller et oppkjøp. Den kan også brukes post-close for å konkretisere ledelsesprioriteringer i 100-dagersplanen, eller senere i eierperioden når virksomheten skal vokse, integrere oppkjøp, transformeres eller forberedes for exit.

    Kravene til ledelsen kan endre seg betydelig gjennom investeringsperioden. En ledergruppe som passer virksomheten ved oppkjøpet, er derfor ikke nødvendigvis riktig rigget for neste fase.

  • Et beslutningsgrunnlag som viser hvor ledelsen møter kravene i investeringscaset, hvor det finnes vesentlige gap eller risiko, og hvilke tiltak som bør prioriteres.

    Det kan innebære å støtte og utvikle eksisterende ledere, styrke ledergruppen, tydeliggjøre roller og mandat, supplere teamet med ny kapasitet eller vurdere endringer i kritiske lederroller. Målet er ikke å rangere mennesker, men å gjøre management risk og ledelseskapasitet eksplisitt i investeringsbeslutningen og verdiskapingsplanen.

Videre

Fra vurdering til utvikling

Målet er ikke å rangere mennesker, men å gjøre ledelseskapasitet og ledelsesrisiko eksplisitt. Ofte er neste steg å støtte og utvikle de lederne og den ledergruppen som skal gjennomføre planen.

Står dere foran en viktig ledervurdering?

Ta kontakt, så finner vi kartleggingen som gir dere riktig grunnlag.

Kontakt oss +47 992 25 039